杠杆是用相对较少的保证金承担较大名义价值敞口的机制；爆仓通常指账户或仓位不再满足维持保证金要求后，平台按规则执行强制减仓或平仓。杠杆放大的是相对保证金的盈亏变化，并不会提高判断正确的概率。
原理
初始保证金决定开仓需要占用的资金，维持保证金决定持仓必须持续满足的风险底线。简化理解，杠杆倍数约等于名义价值除以保证金。假设示例：用一千元保证金承担一万元线性合约敞口，初始杠杆约为十倍；标的价格反向变动百分之一，价格损益约为一百元，尚未计入费用。
浮动亏损会减少可用权益。当风险指标触及规则阈值，系统可能先撤单、部分减仓，再执行进一步强平。实际触发过程还受标记价格、风险档位、资金费用和其他持仓影响，不能简单用“价格反向变化等于杠杆倒数”推算准确爆仓位置。
常见误区
逐仓与全仓的资金边界不同。逐仓通常以分配给该仓位的保证金为主要风险范围；全仓可能让同一保证金账户中的可用资金共同支持多个仓位。具体损失范围仍取决于追加保证金设置、账户制度及平台规则。
止损单也不是必定按指定价格成交的保险。剧烈波动、流动性不足或触发条件差异，都可能让实际成交偏离预期。增加保证金可以改变部分风险指标，却不会让已有亏损消失，也不等于消除市场风险。
相关概念
保险基金和自动减仓是部分衍生品系统处理强平后剩余风险的安排，不能被理解为对用户本金的担保。界面显示的预估爆仓价也应视为会变化的计算结果。
相关词条
- 初始保证金
- 维持保证金
- 逐仓模式
- 全仓模式